ФРС испытает рубль на прочность

Ужесточение финансово-кредитной политики в Соединенных Штатах в 2017 году способно привести к понижению курса и стоимости нефти русском валюты

ФРС испытает рубль на прочность

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Бедняков

В среду, 14 декабря, в то время, когда в Москве будет уже глубочайший вечер, раскроется основная интрига года глобальной монетарной политики — повысит ли Федеральная резервная совокупность (ФРС) США базисную ставку. Большая часть специалистов уверены, что это случится. И в случае если глава Федрезерва Джанет Йеллен намекнет на продолжение ужесточения финансово-кредитной политики, то это, вероятнее, прервет тенденцию к упрочнению рубля.

Но в будущем отечественную национальную валюту ожидают хорошие возможности, да и ослабление рубля играется на сбалансированность русского бюджета, полагают аналитики.

Декабрь в большинстве случаев богат на главные ответы мировых центробанков. Нашу страну на данный момент больше интересуют действия двух регуляторов — ФРС США и Банка России. И в случае если российский ЦБ еще в сентябре прямым текстом заявил, что пока не намерен смягчать финансово-кредитную политику, то от Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС рынки ожидают долгожданного увеличения главной ставки на 0,25–0,5 процента.

До объявления ответа осталось недолго — Федрезерв «откроет карты» в десять часов вечера по Москве 14 декабря.

на данный момент базисная ставка ФРС — 0,25–0,5%, в последний раз она увеличивалась ровно годом ранее. В канун совещания FOMC в сентябре мало кто верил в то, что Федрезерв ужесточит финансово-кредитную политику. По одной несложной причине — на повестке были выборы президента США, и осмотрительная Джанет Йеллен забрала паузу. Было ясно, что к активным действиям ФРС приступит лишь по окончании того, как будет избран новый президент.

на данный момент специалисты в большинстве собственном не сомневаются, что увеличение будет. А рынки уже отыгрывают это решение.

— На данный момент рынок отмечает фактически 100-процентную возможность того, что американский регулятор может пойти на второе за последние десять лет увеличение ставок. Исходя из последних отчетов по состоянию национальных труда и рынков недвижимости, динамики розничных продаж, уровня доверия потребителей, активности в сфере и промышленности одолжений, роста инфляционных ожиданий и ВВП никто не сомневается, что уже на следующий день ставки будут подняты как минимум на 25 базовых пунктов, — сообщил ведущий аналитик AMarkets Артем Деев.

начальник аналитического департамента ВТБ24 Станислав Клещев кроме этого ожидает, что увеличение будет и на те же 25 б.п. Аналитики Sberbank CIB отмечают, что это решение уже учтено в рыночных котировках. Реакция же рынка будет зависеть от прогноза по ставкам на 2017 год, подчеркивают в Sberbank CIB.

В Группе ВТБ ожидают еще два увеличения ставки в следующем году.

Вправду, за уже привычной интригой появилась новая — какой комментарий даст ФРС довольно собственных предстоящих шагов. Вариантов возможно два, уверены специалисты. Первый — Джанет Йеллен не будет комментировать будущие ответы.

Второй — заявит о предстоящем увеличении ставки в 2017 году. И от того, какой вариант выберет глава Федрезерва, будет зависеть поведение рынков, стоимость одного бареля нефти и курс рубля и доллара.

— Согласно нашей точке зрения, глава ФРС Джанет Йеллен выделит, что регулятор сохраняет осмотрительную позицию в канун инаугурации избранного аммериканского президента Дональда Трампа (20 января 2017 года), и учитывая неопределенность политических возможностей США и Европы в 2017 году, — вычисляют аналитики Sberbank CIB.

В случае если глава ФРС не обозначит ориентиры, то такая осторожность сыграет против американского доллара. Годом ранее, в то время, когда Федрезерв ожидаемо поднял ставку, но не намекнул на собственные действия в 2016 году, рынки восприняли это как негативный сигнал. Тогда американский доллар начал слабеть.

Так и сейчас — неопределенность сыграет против американской валюты, но может позитивно оказать влияние на валюты развивающихся рынков. В Сбербанке не исключают, что рубль при таких условиях продолжит упрочнение и до Января этого года может проверить на прочность ответственный уровень в 60 рублей за американский доллар.

Но многие специалисты однако ожидают от Джанет Йеллен заявления об ужесточении политики кредитования в 2017 году, что обеспечит упрочнение американской валюты.

До конца декабря паре американский доллар–нефти и рубль будет сложно закрепиться на отметках 60 по причине того, что и валютные, и сырьевые рынки сильно зависят от параметров монетарной политики, проводимой ФРС США, прогнозирует председатель совета директоров УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев.

— Рост ставок в Соединенных Штатах и недостаток долларов на мировом денежном рынке несут в себе риск для всех текущих трендов. В случае если по результатам совещания комитета по открытым рынкам ФРС США будет заявлено и о возобновлении цикла нормализации (пара увеличений ставок. — «Известия»), то это может перечеркнуть все «нефтяные» успехи рубля за последние пара дней и вернуть котировки пары американский доллар–рубль к уровню 63 рубля либо кроме того чуть выше, — предположил специалист.

В случае если американский национальный банк заявит, что продолжит ужесточать монетарную политику и в 2017 году, подняв ставки два-три раза за данный период, это может обеспечить большой импульс для упрочнения американского доллара, согласен Артем Деев.

— Подобный сценарий не покинет рисковым активам шанса на сопротивление, им очевидно нужно будет отступать. Русский валюта не станет исключением. Допускаю, что уже в четверг пара американский доллар–рубль может оказаться на уровне 63 рубля, — думает аналитик.

Ближайшие возможности рубля будут определяться двумя факторами — динамикой стоимости одного бареля нефти и действиями центробанков.

— В случае если с нефтью на данный момент всё довольно ясно — Brent делает возврат к ранее пробитым максимумам вблизи $54, то грядущее в четверг совещание ФРС США и последнее в текущем году совещание российского ЦБ в пятницу смогут преподнести сюрприз, — вычисляет Станислав Клещев.

Ослабление русском валюты однако благоприятно для бюджета. Уход инвесторов в доллары США приведет к ослаблению рубля, так нужного для выполнения бюджета, потому, что доходы в значительной мере он приобретает от экспортеров, а расходует в национальной валюте.

— Причем ЦБ не будет противодействовать понижению курса рубля, потому, что для бюджета принципиален курс 68 рублей за американский доллар при нефти $55–60 за баррель, — думает Артем Деев.

Это связано с стремительным исчерпанием Резервного фонда, пояснил он.

В это же время Александр Лосев уверен в том, что в будущем у рубля имеется хорошие возможности — из-за долгих санкций и хороших настоящих рублевых ставок русский валюта на данный момент в меньшей степени, чем раньше, зависит от финансово-кредитной политики ФРС США. И пользуется повышенным вниманием у игроков, каковые играются на отличии в процентных ставках: к примеру, глобальные инвестиционные банки сохраняют советы брать рублёвые облигации и рубль.