Обзор валютного рынка Forex на 18 сентября

Здравствуйте!
драйвером и Основной темой рыночных настроений так же, как и прежде есть запуск ФРС новой программы количественного смягчения и вероятнее тема эта будет долгоиграющей. Ещё раз давайте разберемся. Сущность нынешней программы в том, что по договорённости между ФРС и некоторыми большими банками, последние будут реализовывать обесценившиеся ипотечные бумаги, вторыми словами сбрасывать со собственных балансов «мусор» ФРС.

На полученные за эти бумаги деньги банки должны будут брать казначейки (бумаги Казначейства США). Так, сущность данной программы остаётся той же: эмиссионное финансирование американского бюджета. А как было сообщено господином Бернанке, программа не имеет временных ограничений, а это значит, что деньги будут печататься на постоянной базе.

Причем громадный вопрос окажет помощь ли это в итоге уменьшению безработицы и рынку труда и вот из-за чего.

Не считая приобретений казначеек банки, по идее, должны будут ещё вкладывать полученные от ФРС деньги в настоящий сектор американской экономики, которого на территории США практически не осталось, и большинство перекочевала в Китай, к примеру. С большим трудом верится, что большие американские банкиры будут отправлять средства в Поднебесную, скорее они будут вкладывать эти средства в американский финсектор, другими словами выводить наличность на биржи, в основном на американский фондовый рынок и создавать в том месте за собственную долларовую наличность приобретения.

Конечно, что в этом случае фондовый рынок, как но и все остальные, будет расти, а подорожавшее нефтепродукты и сырьё существенно увеличат издержки производителей, каковые со своей стороны для минимизации этих самых издержек вынуждены будут пойти на численности сотрудников и сокращение зарплат собственных компаний, другими словами на увольнения. Это простая мировая практика в таких случаях.

Тогда о каком понижении уровня безработицы может идти обращение, поскольку эффект возможно противоположный?!.. По крайней мере на протяжении первых двух раундов QE как раз так происходило и напечатанная наличность прямиком уходила в финсектор, другими словами на рынки. Шансы, что история повторится и сейчас, высоки и об этом возможно будет как-то делать выводы уже весной 2013 года.

В случае если по окончании нескольких работы печатанья и месяцев денег всей данной программы показатели на рынке труда США не начнут улучшаться а также просядут, то обстановка начинается как раз так как предполагается выше. Пока же возможно констатировать тот факт, что эмиссионное финансирование долговой пирамиды США делается простой практикой, причём на постоянной базе, а это в возможности ближайших нескольких лет не предполагает для аммериканского доллара ничего хорошего.

В Европе неспециализированная обстановка кардинально остаётся прошлой и её возможно охарактеризовать как: «Германия и все остальные». Как направляться из опроса одной ежедневной германской газеты, около 50% граждан Германии уверен в том, что без ЕС немцам было бы жить лучше. Такая обстановка характеризует и растолковывает иногда действия германских правительства, каковые пробуют «усидеть сходу на двух стульях»: на общеевропейском (еврозоновском) и на своём родном германском надёжном и прочном стуле.

Ясно, что так продолжительно длиться не будет и придёт день, когда эти стулья нужно будет собрать таки совместно либо выбрать один из них.

День назад Ангела Меркель была активна и сделала последовательность заявлений, неспециализированная сущность которых сводилась к тому, что Германия не имеет возможности предпринимать шаги, каковые отразятся на ее конкурентоспособности и снизят её. Кроме этого госпожа Канцлер сообщила о готовности помогать Греции, но лишь при условии осуществления ею реформ (это уже стандартные фразы). Германский канцлер против предоставления ESM банковской лицензии, поскольку это будет равносильно финансированию стран европейским ЦБ.

Было сообщено, что не следует торопиться с организацией банковского надзора, дабы не разочаровывать рынки и принципиально важно уровень качества банковского надзора, а не его сроки. Показательно, что позицию Бундесбанка и его несоответствия с ЕЦБ относительно скупки облигаций проблемных государств еврозоны Ангела Меркель комментировать отказалась. Видно далеко не всё гладко в этом вопросе.

Нежелание разочаровывать рынки ясно, поскольку в этом случае опять гарантирован рост доходности по облигациям проблемных государств, а это не сулит ничего хорошего. Испания итак держится из последних сил, но за помощью на национальном уровне пока не обращается, видно условия её предоставления, мягко говоря, не радуют. В стране проходят замечательные забастовки, переходящие в уличные беспорядки из-за принимаемых мер твёрдой экономии, а глава правительства Испании Мариано Рахой опять объявил, что Испании может пригодиться финпомощь.

Межу ним и Марио Монти 21 сентября в Риме состоится встреча.

Тем временем итальянский премьер Монти продекларировал, что экономический рост возобновится уже в будущем году благодаря сниженным ставкам по кредитам, наряду с этим прогноз роста на 2013 правительством Италии не уточняется. А до тех пор пока рецессия в Италии углубляется , по пересмотренным данным третья экономика еврозоны сократилась во 2-ом квартале не на 2,5% ,а на 2,6% в пересчете на год, ухудшена и оценка роста за три последних месяца. Обстановка складывается так, что доходы страны не растут (с чего бы им расти),а внутренний спрос в связи с кризисом упал на 1%. Всё это наглядно показывает эффект режима твёрдой экономии в то время, когда наряду с этим не стимулируется экономический рост. не сильный внешний спрос не имеет возможности компенсировать эти утраты, поскольку итальянский экспорт также уменьшился на 0,2% в прошлом квартале. Такие новости существенно осложняют положение Италии на рынке облигаций, по причине того, что кредиторы будут давать им деньги под ещё более большой процент.

Но Марио Монти знает что делает, по крайней мере так хочется думать, и особенные надежды возлагает на ЕЦБ и его действия на долговом рынке.

Как заявил пару дней назад глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, европейский стабилизационный фонд начнёт собственную работу в октябре 2012 года. Планируется выделить первые три транша неспециализированным размером в 32 миллиарда евро, в случае если всё отправится по замыслу.

Сейчас направляться обратить внимание на индекс потребительских цен и другую статистику из Англии в 12:30(мск); Индекс настроений в рабочий среде от университета ZEW по Германии и еврозоне в 13:00(мск), и на чистый и неспециализированный количества приобретений американских ценных бумаг зарубежными инвесторами в 17:00(мск).

Анализ Форекс подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.

На основную «Анализ Форекс»

Метки текущей записи:

Анализ рынка